作者 | 郝文

编辑 | 趣解商业资讯组

1月6日，知名国货美妆品牌毛戈平发布公告，公司近日收到控股股东及执行董事毛戈平、汪立群、执行董事毛霓萍、毛慧萍、汪立华及宋虹佺减持计划告知函。

上述股东及其所控制的主体拟自公告披露之日起6个月内主要通过大宗交易方式合计减持其所持有的公司H股股份数量不超过1720万股，即不超过公司已发行股份总数的3.51%。

图片来源：公告截图

公告称，股东系因自身财务需求拟减持其所持有的部分股份，减持所得款项用途包括但不限于美妆相关产业链的投资、改善个人生活等。

上述股东对公司发展充满信心，将持续致力于公司的产品研发及生产经营管理，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构和持续经营产生重大影响。根据公告，减持后，毛戈平及其一致行动人仍合计持有公司约63.8%的股份。

以1月6日毛戈平港股收盘价每股82港元计算，上述股东拟套现14.1亿港元。

据此前年报显示，上述股东中汪立群为毛戈平的配偶，毛霓萍和毛慧萍为毛戈平的姐姐，汪立华为汪立群的弟弟。宋虹佺是毛戈平公司的核心高管，担任执行董事、公司总裁、同时兼任MAOGEPING品牌事业部总经理。上述六人均为公司执行董事。

2024年财报显示，毛戈平、汪立群、毛霓萍、毛慧萍、汪立华、宋虹佺的年薪分别为653.4万元、156.4万元、415.8万元、415.4万元、146.9万元、528.2万元。

图片来源：2025年年报截图

值得一提的是，2024年2月份，公司在股东大会上派息了5亿元；4月，港交所递表前夕，公司再次向全体股东宣派股息5亿元，大部分资金流入了毛氏家族口袋。

2024年底，毛戈平以29.80港元/股的发行价登陆港交所，香港公开发售部分获超919倍超额认购，成为年度“冻资王”，上市首日股价高开近60%。

今年6月，毛戈平股价最高一度冲到130港元/股，总市值突破624亿港元，大幅超越了珀莱雅、上海家化等同行，成为国内美妆企业市值“一哥”，更被不少人称为“美妆茅台”。

然而，高光时刻未能持久。截至1月7日收盘，毛戈平报87.95港元/股，虽涨7.26%，但相较130港元/股的高点，已下跌约32.35%；431.12亿港元的总市值相较624亿港元，也蒸发了近200亿港元。

图片来源：百度截图

市值的波动，为此次控股股东及执行董事们的集体减持增添了关注度。

从业绩来看，毛戈平公司并不差钱。2021年至2024年，毛戈平实现收入分别约为15.77亿元、18.29亿元、28.86亿元、38.85亿元，；期内利润分别约为3.31亿元、3.52亿元、6.63亿元、8.81亿元。

2025年上半年，公司当期实现营业收入25.88亿元，同比增长31.3%；期内利润为6.7亿元，同比增长36.1%。

图片来源：中报截图

但是，高增长背后是持续攀升的成本压力。毛戈平2025年上半年销售及分销开支同比增加24.8%，达到11.69亿元，占总收入的45.2%。其中营销及推广开支超过5.4亿元，同比增速超20%。

此外，以专业彩妆师IP为核心的毛戈平正面临愈发激烈的市场竞争。美妆行业厮杀激烈，细分赛道成为实现弯道超车的突破口，彩妆师品牌市场也成为了各大美妆公司的新角力点。毛戈平不仅要直面Bobbi Brown、M.A.C等外资美妆集团旗下老牌专业彩妆师品牌的竞争，本土美妆企业对这一细分赛道的布局力度也在不断加码。

有分析认为，毛戈平凭借底妆产品建立的品牌优势仍在，但要维持资本市场的高估值，需要不断开辟新增长曲线。

面对市场竞争，毛戈平也正在扩充新品类。2025年4月，毛戈平正式宣布进军高端香水领域，推出“闻道东方”系列，共包含13款香水。

对于登陆资本市场仅一年多的美妆企业而言，能否在香氛赛道跑出第二增长曲线，成为毛戈平未来发展的关键。