新能源观（ID：xinnengyuanqianzhan）原创
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近日，蔚来第一百万辆量产车在合肥新桥二工厂正式下线。这不仅是蔚来的里程碑时刻，更是对蔚来2025全年累销32.6万辆的一个肯定。
图/蔚来第100万辆整车下线
来源/互联网 新能源观截图
有意思的是，拿下这样的成绩，蔚来董事长李斌反倒一改常态，低调起来，“放在整个汽车行业里其实啥也不是”。
而同在“蔚小理”这个朋友圈里，另外两家的日子可就没这么惬意了。
理想汽车早于2024年就达成百万交付，以超50万辆的全年交付量，在2024年领衔“蔚小理”，但2025年全年销量同比下滑19.6%，纯电遇阻，不得不通过组织架构的调整和合并寻求破局。
图/理想汽车于2024年达成百万交付量
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小鹏汽车在2025年交出了同比增长126%的销量成绩单，以42.94万辆反超理想当上了“蔚小理”的带头大哥，却因“虚假宣传”和“销售欺诈”，遭遇央媒曝光，再次被推到舆论风口。
图/2025年小鹏汽车全年销量
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一边是蔚来的低调逆袭，一边是理想、小鹏的各自发愁，2026年的“蔚小理”榜首之争，蔚来是否已经手握主动权？
1. 从危到机，蔚来的韧性之年
时间拉回2024年，那时的蔚来在新能源市场过得并不轻松。主力车型月交付量连续跌破万辆门槛，叠加持续高企的研发与换电网络投入，财务报表上的亏损数字不断扩大。2024全年，蔚来净亏损高达224亿元，同比增长8.1%，这意味着2024年卖了22.19万辆车的蔚来，平均每卖一辆亏损10万元。
图/2024年蔚来财报部分数据
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这样的业绩表现，直接转化为市场信任危机。“蔚来能否撑过下一个周期”的讨论一度成为行业热点，更有不少声音直指其换电模式“投入大、回本慢”，是不折不扣的“烧钱无底洞”。
90后陈先生在2024年底几乎就要下定一台蔚来ET5。试驾体验、换电便利性和社区氛围都让他心动，但最终，他还是按下了暂停键。
图/蔚来ET5
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“我很清楚蔚来的车和服务好在哪里，但看到它亏损大的时候还是犹豫，毕竟我花几十万买车，是希望能安心用个五到八年，如果公司都没了，这些独特的服务、换电的承诺，谁来保障？它再好，我也怕变成‘绝版’。”
陈先生的顾虑并非个例。在当时的市场环境下，许多蔚来潜在用户陷入了相似的矛盾，他们认可蔚来在设计、补能体验和用户服务上建立的差异化优势，但这种认可无法完全抵消对品牌长期存续的根本性质疑。
转折点出现在2025年3月。李斌在内部信中立下军令状，明确表示公司将力争在2025年第四季度实现单季度盈利。
这并非一句空头支票，随后蔚来便开始了一系列密集而精准的调整。
其中，乐道品牌的“换帅”被视为关键一步。2025年4月，由于乐道L60销量不达预期等原因，原负责人艾铁成卸任，蔚来原能源业务负责人沈斐接任乐道汽车总裁，全面负责乐道销售工作和区域公司管理，向蔚来联合创始人、总裁秦力洪汇报。
一个月后，蔚来对区域销售体系进行了重新布局。在天津、大连、杭州等地区，开始推行区域总经理兼任乐道品牌对应区域负责人的双轨制；在偏远或市场较小的地区，乐道品牌的销售工作则直接由蔚来总经理管辖。
同期，蔚来宣布，对旗下子品牌乐道、萤火虫进行深度整合，将其产品研发、用户服务及销售体系全面并入蔚来主品牌架构。
市场的反馈验证了调整的有效性。2025年，蔚来累计交付32.6万辆，同比增长46.9%。更为可贵的是，这一增长并非依赖某一款车型的爆发，而是源自三个品牌的共同向好。蔚来品牌在高端市场稳住了阵脚，乐道L90成为30万元以内市场的爆款产品，萤火虫则通过高性价比迅速打开入门级市场。
图/2025年蔚来销量
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2. 蔚来做对的不只是“降价”
从表面数据来看，蔚来2025年的增长似乎应该归功于“价格下探”，毕竟如今其销量主力乐道L90起售价控制在30万元以内，全新蔚来ES8入门价格则已下探至40万元区间，而萤火虫更是通过BaaS电池租赁方案，将起售价拉低至10万元以下。
图/蔚来ES8--乐道L90
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但如果仅将蔚来的向好简单理解为“以价换量”，不免有偏颇之嫌。深入分析后，我们不难发现，价格调整只是表象，真正的破局之道在于，蔚来在“变”与“守”之间找到了平衡点。
蔚来的“变”，体现在产品布局与市场策略的切实调整上。
过去，蔚来专注于30万元以上的高端市场，其品牌价值和服务体系固然优秀，却也筑起了无形的用户门槛，导致市场覆盖面始终有限。而如今，随着乐道和萤火虫的推出，蔚来的产品矩阵开始有策略地向下延伸，形成了覆盖10万-80万元的全价格梯队。
除了产品线的扩大，技术方面蔚来也在“求变”。2025年4月底，蔚来自研的神玑NX9031智能驾驶芯片随着ET9的交付正式量产上车，这款5nm工艺的芯片，单颗算力突破1000TOPS，性能远超当前单颗算力700TOPS的英伟达Thor芯片。
图/神玑NX9031
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蔚来的“守”则是对核心生态与用户价值的长期坚守。
用户服务方面，即使产品价格带大幅拓宽，蔚来的服务体系也并未因成本压力而稀释。无论是旗舰ET9还是入门级萤火虫的用户，都能享受包括上门补胎、一键加电、取送车等在内的全套服务保障。蔚来标志性的用户中心NIO House，也继续向所有品牌用户开放。
图/NIO House
来源/蔚来官网 新能源观截图
“我最初以为，买乐道可能就享受不到牛屋那些服务了，但实际是我依然可以带着家人去那里参加亲子活动，喝杯特饮。这种归属感没有变，它让我觉得，自己选择的是一个有温度的社区，而不仅仅是一个交通工具。”乐道L60车主苏女士坦言道。
这种感受颇具普遍性。根据中国质量协会2025年发布的新能源汽车行业用户满意度指数（NEV-CACSI），蔚来售后服务再度位列用户满意度第一，这已是其连续第三年获此评价。
图/NEV-CACSI蔚来荣获售后满意度第一名
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补能方面，不同于其他车企单一充电的补能方式，蔚来自成立以来，就一直坚持换电模式作为其核心补能策略，充电为辅。截至1月9日，蔚来已建成换电站3684座，全国累计已有 2332 座换电站支持乐道汽车换电。
图/蔚来换电网
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此外，在关乎产品长期可靠性的核心部件，如电池的选择上，蔚来始终与行业头部供应商合作，并坚持统一的高安全标准。这种对品质底线的“守”，在消费者心中建立了稳固的信任。
“两次选择蔚来不光是因为它的服务和补能方式，更因为它电池搭载的是宁德时代，电池管理系统更安全。”
“作为一名宝妈，我买车最看重安全。蔚来的电池选用的是宁德时代，电池防护级很高。日常带孩子通勤，不管是城市路况还是短途出游，都会更安心。”
3. 登顶之路，蔚来仍需面对多重考验
中国新能源汽车市场的渗透率仍在稳步提升，市场蛋糕还在变大，这为所有参与者提供了发展空间。蔚来凭借2025年的强劲反弹，无疑为自己争取到了一个更有利的席位。
销量向好的同时，其三季度整车毛利率提升至14.7%，净亏损同比收窄31.2%至34.8亿元。一切迹象都表明，蔚来正走在一条正确的上升通道上。
图/2025年Q3蔚来财报部分数据
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但，要真正坐稳“蔚小理”阵营的榜首位置，并实现可持续的引领，蔚来面前并非坦途，仍需跨越多重考验。
“蔚来这两年销量涨得快，服务网点也越铺越广，但我最担心的就是，以前那种一对一的贴心服务会不会被稀释。”消费者苏先生的这番话，道出了不少老车主的心声。销量与服务网络的快速扩张，能否与服务品质的稳定提升同步，是蔚来需要向用户证明的首要问题。
除了服务品质的隐忧，多品牌矩阵的全面铺开，更带来了品牌协同与定位的平衡难题。萤火虫电池买断版11.98万元的起售价，让蔚来成功切入入门级市场的同时，也引发了部分用户对主品牌豪华属性被稀释的忧虑。
图/蔚来萤火虫售价
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“牛屋从一开始就代表着高端的社区服务，现在起售价10万出头的萤火虫车主也能自由进出，这种平权让我对自己品牌的选择价值产生了些许困惑。”
“对于萤火虫车主能进牛屋这个事，我理解是体系开放，但心中难免疑惑，当初支付的品牌溢价，其独特价值还在？”多名蔚来品牌车主直言道。
与此同时，蔚来的换电网络，在向多品牌开放过程中，也面临着现实的技术衔接与即时体验挑战。
许先生去年下半年入手了一辆乐道L60，他的用车体验满是无奈，“我所在的城市，并非所有蔚来换电站都对乐道开放。销售告诉我需要匹配专用电池的站点才行，这让我在规划长途出行时，不得不花更多精力提前查好路线，与‘无忧’的体验宣传还有些距离。”
另一位萤火虫车主霍女士的话则更为直白，“我当时看中的就是换电便利，结果提车才发现，现有1至4代换电站与第五代在电池包规格、液冷技术等方面存在差异，导致无法兼容，现在只希望第五代换电站在今年一季度能快点运营，不然这项服务对我来说就是个空头支票。”
面对这些伴随增长而来的挑战，蔚来并未选择坐以待毙，而已经拿出了针对性的布局与应对之策。
产品层面，蔚来2026年将推出三款新车，以继续巩固并提升其在高端大车市场的份额。此前有消息称，这3款新车或是蔚来ES9、ES7，以及乐道L80。
同时，蔚来也在加速推进换电网络建设，不仅设定了新建超过1000座换电站的年度目标，更在2026年开年与宁德时代签署了为期五年的深度战略合作协议。此次合作聚焦于“长寿命电池”与换电网络的融合，其意义超越了普通的供应链保障。
图/李斌发布2026年新建目标
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渠道方面，蔚来、乐道、萤火虫将联合布局下沉市场，确保完成对210个以上地级市的销售服务覆盖。
2026对于蔚来而言，注定还是一场“攻”与“守”的硬仗。一边要用新产品和下沉网络保持市场攻势，一边要守护因规模扩张而承压的服务品质与品牌价值。跨过百万辆门槛后，真正的考验才刚开始——它需要证明自己不仅能够实现增长，更能驾驭增长带来的复杂局面。
在“蔚小理”这场漫长的竞赛中，蔚来能否将阶段性的身位优势转化为可持续的领先地位，我们拭目以待！
【头图由AI生成】