中国商报（记者 马文博 文/图）1月9日，国家统计局公布2025年12月居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。数据显示，CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，环比由降转涨；PPI同比降幅收窄，环比上涨0.2%，连续3个月上涨。2025年全年，CPI与上年持平。

消费者在超市选购蔬果。

CPI同比涨幅继续扩大

数据显示，2025年12月CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，回升至2023年3月以来最高。

CPI同比涨幅扩大主要是由于食品价格涨幅扩大拉动的。12月，食品价格上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.9个百分点，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.17个百分点。在食品中，鲜菜和鲜果价格涨幅分别扩大至18.2%和4.4%，对CPI同比的上拉影响比上月合计增加约0.16个百分点；牛肉、羊肉和水产品价格分别上涨6.9%、4.4%和1.6%，涨幅均有扩大；猪肉价格下降14.6%，降幅略有收窄。

扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上。服务价格上涨0.6%，影响CPI同比上涨约0.25个百分点。扣除能源的工业消费品价格上涨2.5%，影响CPI同比上涨约0.63个百分点。

从环比来看，CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，环比上涨主要受除能源外的工业消费品价格上涨影响。扣除能源的工业消费品价格上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.16个百分点。

其中，提振消费政策效果持续显现，叠加12月临近元旦，居民购物娱乐需求增加，通信工具、母婴用品、文娱耐用消费品、家用器具价格均有上涨，涨幅在1.4%至3.0%；受国际金价上行影响，国内金饰品价格上涨5.6%。

民生银行首席经济学家温彬表示，CPI运行呈现结构性特征。2025年CPI同比涨幅为0，略低于2024年的0.2%，因食品和能源项拖累较大，扣除食品和能源的核心CPI温和上涨。2026年，宏观政策更加积极有为，将为经济增长和物价合理回升提供更好的政策环境，CPI有望稳中有升，预计全年同比上涨0.8%左右。

PPI同比降幅收窄

数据显示，PPI同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点。

董莉娟表示，国内各项宏观政策持续显效，部分行业价格呈现积极变化。一是全国统一大市场建设纵深推进，相关行业价格同比降幅持续收窄。煤炭开采和洗选业、锂离子电池制造、光伏设备及元器件制造价格降幅比上月分别收窄2.9个、1.2个和0.4个百分点，已分别连续收窄5个月、4个月和9个月。二是新质生产力培育壮大，带动相关行业价格同比上涨。三是消费潜力有效释放，带动有关行业价格同比上涨。提振消费专项行动深入实施，文体类、品质类消费较快增长。

从环比来看，PPI环比上涨0.2%，连续3个月上涨，涨幅比上月扩大0.1个百分点。

温彬认为，生产资料价格延续修复，生活资料价格进一步企稳。12月，生产资料价格环比上涨0.3%，高于历史同期均值0.0%；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.3个百分点。生活资料价格环比涨幅连续第三个月为0，持平于历史同期均值；同比下降1.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，衣着类、一般日用品类价格环比分别上涨0.2%、0.5%，表现均好于季节性；不过，食品类、耐用消费品类价格环比分别下降0.1%、0.2%，表现均弱于季节性。

此外，中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅对记者表示，有色矿采连续22个月环比上行。在上游采掘中，煤炭采选环比上涨1.3%；油气开采环比下降1.3%；黑色矿采环比持平；有色矿采环比上涨3.7%，连续22个月环比上行。

董莉娟表示，输入性因素影响国内有色金属和石油相关行业价格走势分化。国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨3.7%和2.8%，其中，银冶炼、金冶炼、铜冶炼、铝冶炼价格分别上涨13.5%、4.8%、4.6%和0.9%。

温彬认为，2026年，随着“反内卷”政策持续深入，加之新兴产业快速发展、消费潜力有效释放，PPI将进入回升周期，预计全年同比降幅收窄至0.5%左右，但由降转升尚需时日。