近日，霸王茶姬部分饮品中的咖啡因含量引发热议。截至12月26日美股收盘，霸王茶姬股价报11.9美元/股，跌2.54%，盘中一度跌超14%。自今年4月在纳斯达克上市至今，霸王茶姬股价跌超五成。#霸王茶姬大跌#词条也登上热搜。

12月26日，霸王茶姬深夜发布长文，回应咖啡因争议。

茶友们，大家好:

这两天，我们看到了一些关于茶与咖啡因的讨论。我们非常珍视每一次沟通的机会，也希望能与大家再次坦诚地聊聊。

提到咖啡因，许多人的第一印象或许关联着咖啡，但它其实并不是咖啡独有的。事实上，这种天然存在于茶树中的生物碱，在我们的文化语境里更常被称为“茶碱”。它伴随一片茶叶的生长而自然形成，并非外来添加。科学上以“咖啡因”为名，仅是因为它于19世纪初先在咖啡中被鉴定命名，而我们与“茶碱”的相识，早已跨越了数千年。

我们理解部分茶友们对含量的关切。依据现有的公开数据与检测结果，一杯采用原叶现泡的茶饮，其咖啡因含量按每100ml同等容量计算，与一杯拿铁大致相当，并显著低于一杯美式咖啡。更重要的是，茶从来不止有咖啡因。茶叶中丰富的茶多酚 (儿茶素、黄酮类、花青素等)、氨基酸等多种活性成分，以及钾、锰、镁、锌等人体所需的矿物质元素，共同构成了茶独特的风味与健康价值。这些物质并非孤立存在，而是与咖啡因协同作用，形成一种温和而复杂的平衡——茶多酚赋予清新回甘与抗氧化活力，茶氨酸带来舒缓与专注，各类矿物质元素则默默参与身体的自然节律。这也是为什么中国茶能传承千年，纵横万里——从茶马古道、丝绸之路到今天随处可得的一杯。它不仅仅只是一杯饮品，更是一种温和、包容的生活智慧，是中国与世界对话的温和语言。

自八年前创立伊始，我们品牌的初心始终未变：做一杯符合现代生活、又不失本真之味的好茶，让这杯茶走向世界，以东方茶，会世界友。我们坚持使用原叶茶汤，而非茶碎、茶末或工业风味剂，这的确可能使我们的茶味更为醇厚饱满，咖啡因的天然含量也相对呈现。这源于我们对食材本味的尊重，也是我们风味的基石。

但我们同样深知，每一位喝茶的人都有不同的需求和状态。因此，我们从未停止探索的步伐，这份探索并非闭门造车，而是持续与学界、行业的专家学者们保持紧密的交流与共创，深度学习茶叶的技术工艺与文化内涵。今年3月，通过长期的茶叶处理技术探索，我们推出了“轻因・伯牙绝弦”, 在保留核心茶本味的同时，将其咖啡因含量降低了约50%, 还创新性地融入了酸枣仁、白木香叶等天然草本元素，借鉴传统智慧，希望能带来更温和的效果和风味。这并非简单的数字游戏，我们的根本追求是：在科学调整成分的同时，赋予茶汤更丰富的层次与人文关怀。5.21国际茶日，进一步将轻因理念延伸至“轻因・花田乌龙”。这只是我们探索的其中一步，都离不开行业智慧的滋养。

未来，我们仍将怀着这份探索之心，保持开放学习的态度，持续投入对茶叶物质构成的深入研究，理解每一片叶子中风味与成分的平衡奥秘。这份研究，也将努力转化为更适配不同生活时刻的茶，除了已推出的轻因系列，我们也在积极探索无因茶的可能性，希望未来能为对咖啡因敏感的朋友，提供一杯同样拥有完整茶香、茶韵、茶味的选择，让这杯茶有更多的可能——无论是清晨需要专注时，还是夜晚期盼放松时，愿你都能有一杯恰到好处的茶，安静相伴。

我们知道，让现代人重新理解一杯中国茶，让中国茶文化温润而自信地走向世界，是一条漫长而需要敬畏的道路。回望历史，咖啡也曾历经质疑，最终通过科学、文化融合与产品创新走向了全世界。今天的中国茶，也站在了类似的十字路口，这条路它不可能靠几轮营销、几句口号完成。它需要时间，依靠持久的真诚与真心、扎实的产品研发与探索，以及真正的文化自信，和所有爱茶的人一起共同努力 —— 相信我们这杯传承千年的茶，自有其从容走向未来的力量。

前路漫漫，行之将至。再次谢谢每一位愿意给我们时间、陪我们走下去的你。这杯茶的故事，关乎过去。更关乎未来；关乎我们，也关乎每一个你。愿我们继续，共同书写。

11月28日晚间，霸王茶姬公布的2025年第三季度财报显示，第三季度总GMV达79.3亿元，2024年同期为83亿元；净收入32.08亿元，上年同期为35.4亿元；经调整后净利润为5.03亿元，上年同期为6.46亿元。截至9月30日，霸王茶姬全球门店数达到7338家；小程序注册会员用户数达到2.22亿，同比增长36.7%。

财报还显示，三季度，公司特许经营茶馆的净收入为28.12亿元，2024年同期为32.99亿元，主要由于售出杯数减少导致中国内地市场总GMV下降。销量下滑的主要原因是内地外卖平台为刺激消费流量加剧了补贴竞争。2025年第三季度，加盟茶饮店的净收入占公司总净收入的87.6%。

本季度，霸王茶姬的海外业务持续增长，海外市场GMV超3亿元，同比增75.3%，环比增长27.7%，海外市场GMV连续两季度同比增长超75%。

三季度，霸王茶姬进入菲律宾、越南市场，海外门店数量达262家。2025年8月29日，霸王茶姬在菲律宾同时新开三家门店，正式进入菲律宾市场。

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